11月上旬PVC市場在宏觀邊際改善以及基本麵短暫再平衡的情況下，價格出現超跌反彈，但未來供需麵壓力難持續改善，宏觀氛圍預期不佳，價格仍將偏弱運行。
11月上旬PVC市場走出一波震蕩反彈行情，以華東SG-5為例，10月底價格在5737元/噸，11月4日最高漲至6090元/噸，4個工作日累計上漲353元/噸，漲幅6.15%，隨後價格窄幅震蕩，但價格仍然維持在6000元/噸以上。 對於11月上旬PVC價格的上漲卓創資訊僅評估為超跌反彈，而並非行情的反轉。支撐市場反彈的驅動一方麵是宏觀氛圍的邊際改善，另一方麵基本麵的短暫平衡。具體分析可以從3個方麵展開。
11月初宏觀氛圍出現邊際改善，股市及商品形成聯動，金融市場走出一波超跌反彈行情，PVC期貨同樣受到情緒帶動，但PVC期貨的反彈表現出的是減倉上漲，主力V01四個交易日減倉20.6萬手，隨後3個交易日減倉速度明顯放緩，價格開始進入震蕩行情。從期貨表現來看，仍是空頭獲利平倉，做多動能不強。
11月份開始，PVC供需基本麵出現了再平衡現象，需求端在房地產弱勢下，難有起色，而供應端受到虧損不斷加劇以及部分大型企業例行檢修影響，開工負荷率連續下降，11月3日當周PVC周度開工負荷率下降至67.1%，本周預計開工負荷率仍將維持低位。正是由於供應端的減產，使得供需重新形成再平衡，這也是空頭平倉增多的一個重要因素。 由於供應端的持續減產，PVC短暫恢複平衡局麵，具體表現在庫存方麵，11月3日當周華東及華南樣本倉庫庫存繼續下降1.46萬噸，而上遊樣本企業廠區庫存變化不大。所以整體評估下來，在上遊PVC企業開工負荷率降至67%左右的時候，供需恢複平衡局麵。 對於未來市場走勢來看，卓創資訊認為供需平衡局麵仍不穩固，宏觀驅動不強，價格持續上漲缺乏足夠動力。首先從供需麵來看，供應端仍有提升的預期，一方麵北元、信發、萬華、天業等例行檢修企業結束後，均要恢複至滿負荷，另一方麵隨著進口套利窗口的打開，東南亞、美國的進口貨源成交陸續增多，據市場了解11-12月份有3-4萬噸進口貨源到港，有2-3萬噸美國貨源將於明年2-3月份到港，而且在進口套利窗口打開的情況下，未來進口料進一步增加的可能性仍然較大。第三方麵11-12月份有山東信發、廣西華誼、聚隆化工一共120萬噸產能即將投產。其次從需求端來看，在房地產弱勢背景下，短期內需求難有明顯改善，而且隨著天氣轉冷以及春節臨近，未來需求將有逐步轉弱的預期，尤其是進入元旦，需求轉弱的速度將加快。 第三從宏觀麵來看，美聯儲加息以及房地產弱勢兩大因素仍將利空商品市場，短期內未見明顯轉向的跡象。所以整體來看，盡管虧損嚴重局麵短期難明顯改善，前期因虧損減產或者停車企業近期恢複可能性不大，但大型企業例行檢修結束後開工負荷率將提升至滿負荷，存量產能開工負荷率有提升的預期，除此之外加上進口及增量產能的逐步釋放，未來供應端壓力仍有增加預期，而需求端難有起色，並且有進一步轉弱的預期。所以未來供需壓力依然難實質性解決，整體市場預計仍將偏弱運行。
